繼明基、力廣之後，手機大廠英華達也被指稱經營階層涉及內線交易，在四月十三日遭到檢調搜索，檢調甚至還透露已有一百五十個案件遭到移送；除了公司經營階層與大股東人心惶惶，不少人降低股票進出動作之外，股市更傳出政治陰謀論，使得投資人擔心好不容易衝上六年來新高的八千點行情，將因此只會曇花一現。
跨區偵辦並無政治目的
今年以來，由力霸開始，檢調單位與金管會開始聯手嚴查內線交易；除了力霸是因為去年底申請重整，因此連帶遭搜索外，其他包括明基、力廣、寶島極光、英華達等，都是因為較久遠以前的事件被搜查。另外還有遊戲軟體廠商遊戲橘子、生技業者的天良生技等也被調查，而旺矽案則是早就在偵辦，近日才偵結對其負責人起訴求刑。
檢調這波偵辦動作，對象都是直接指向上市櫃公司的經營階層，市場人士私下解讀，這些對象各有各的政治立場，或是不熱中於政治，似乎不是以政治立場做為辦案的標準，不像具有特殊政治目的；而出手偵辦的單位從台中地檢署、桃園地檢署到板橋地檢署都有，偵辦對象卻是台北、新竹的高科技公司，跨區偵辦的用意也讓人摸不透。加上檢方還釋出至少有一百五十個案件遭移送，更使得經營階層人心惶惶；尤其具有類似這些已遭偵辦對象的特色者，也就是公司股價都曾經出現過較大波段的漲跌，且股價巨烈波動前後，公司內部人的持股都有異動者，更是深怕下一個被調查的就是自己。
也有股市分析師認為這樣的偵辦方向不盡公平，因為台股限制漲跌幅，已導致股價無法迅速反應真實價值，如果先看到上市櫃公司股價連續的漲停或跌停，再回頭去找證據來解讀，恐怕多數的上市櫃公司都無法躲過法網。
尤其台股近日好不容易衝上八千點，投資人擔心檢調與主管機關若是目的不明、漫天撒網，讓股市沉浸在盤中一有公司被傳出搜索消息就馬上跌停的詭譎氣氛中，可能會讓盼了六年的新高行情一閃即逝，美夢落空。
主動出手伸張社會正義
然而，群益投顧研究員黃世聰指出，雖然今年以來主管機關主動嚴查內線交易，每每對股市都造成暫時的衝擊，但由年初至今，行情其實是步步走高的，投資人信心雖一時受到影響，但仍願意對主管機關嚴查內線交易給予正面肯定。
其實，上市櫃公司涉及內線交易情事，在股市資訊嚴重不對稱的狀況下，很容易發生，本來就應該受到更嚴格的監督；有的經營階層甚至反怪主管機關對於內線交易定義不明確，使其誤觸法網，更是凸顯經營階層與投資人在資本市場中的氣勢地位相差懸殊。
以英華達為例，去年元月其為APPLE代工的IPOD出貨量大幅降低，連帶使其單月營收大幅縮水，股價更是從二三八元一路下跌到七三．六元，但檢調懷疑其高層利用消息發布前大量拋出持股，或透過親友售股，賣出的股票超過八千張，金額逾十一億元，涉及內線交易情事。然而過去台股市場中，這種事卻是相當平常，常常發生，除非牽連受害範圍太過廣大，事態嚴重，檢調才會著手偵辦；而偵辦動作不僅慢了一步，也耗時長久。速度慢影響事證蒐集的完整性，連帶使之後起訴的成功性也降低，最後伸張社會正義、為受害投資人討公道的效果因此不彰；許多投資人都有套在高點，始終無法解套的慘痛經驗。
尤其電子業盛行分紅配股的敘薪方式，高層幾乎沒有成本就可握有公司大量股票，又能獲知公司營運的第一手消息，在股價攸關其薪水甚鉅下，當然容易涉及內線交易。財訊文化事業執行長謝金河指出，電子業的業績又容易有較大的波動，電子業的經營階層因此養成愛好頻繁進出股票的習慣，而這容易讓人對電子業的經營誠信打了很大折扣。
還有很多電子集團，自公司發展陷入瓶頸之後，經營者發現公司股價已到了難以動彈的地步，便開始將母公司的業務分拆於外，獨立成公司；母公司持有這些子公司的股權比率很少，但經營者個人或專業經理人所占股權比重大，以子公司活潑的股價讓母公司與經營者個人賺進豐厚的轉投資收入。雖然並不觸犯法令，但有時會使投資人觀感不佳；反而是這些年來經營穩健的傳產股，像是台塑五寶、中鋼、豐興、東鋼等，就比較不會出現這種情況。
股市衝擊只是暫時現象
金管會主任祕書詹庭禎指出，主要是業界對於內線交易的構成要件以及實質內容不清楚，確實有必要加強宣導；因此金管會除了嚴查過去的內線交易情事外，也對上市櫃公司加強公司治理的觀念。在證交法有關內線交易的規定中，明定凡是一家公司的董事、監察人、經理人、或是擁有公司超過一○％股份的大股東，以及有職務相關之便者，都稱為內部相關人士；即便內部人士已經離開職務，但在六個月內，從他們口中得到足以影響公司股票價格的資訊，進而買賣，就算是內線交易。今年一月更修法再嚴加明定，即使重要相關資訊已經公布，但內部人士如果在十二個小時內進行股票交易，也構成內線交易。雖然法令規定趨嚴，但詹庭禎也認為不見得稱得上毫無缺點，金管會將會持續針對相關規定持續檢討。
除了內線交易，金管會下面的證期局、檢查局組成的「不法案件查核小組」也移送不少有關操縱股價與掏空等案件；雖然在案情未明朗之前，對投資人的信心暫時造成一定的影響，不過長遠來看，台灣資本市場趨向健全，對於投資人的權益的保護將有正面助益。